Assets Under Management (AUM) adalah ukuran seberapa banyak uang atau sekuritas yang dikelola oleh lembaga keuangan untuk kliennya. Pada kasus dana investasi bersama (reksadana), misalnya, dana tersebut akan menghitung total nilai dari semua kepemilikannya (seperti saham, obligasi, uang tunai) dan melaporkan angka tersebut sebagai aset yang dikelola.
Bank dan perusahaan keuangan lainnya melaporkan data ini setiap kuartal, sebagian karena aset yang dikelola cenderung fluktuatif secara teratur.
Dengan menggunakan angka-angka sederhana yang bersifat hipotetis, jika 10 orang masing-masing berinvestasi USD 1,000 dalam sebuah dana investasi bersama, maka dana tersebut memiliki aset yang dikelola sebesar USD 10,000. Jika 10 orang berinvestasi USD 1,000 masing-masing dalam 10 dana investasi bersama yang berbeda di perusahaan yang sama, maka perusahaan tersebut memiliki aset yang dikelola sebesar USD 100,000.
Sebagai contoh, ketika para investor menyuntikkan uang ke dalam (disebut “aliran masuk”) atau menarik uang dari dana investasi bersama (disebut “aliran keluar”), aset yang dikelola oleh dana tersebut akan bertambah atau berkurang. Ketika nilai kepemilikan suatu perusahaan atau dana meningkat, maka aset yang dikelolanya juga akan meningkat.
Mengapa AUM Penting bagi Investor?
Pengukur Sentimen Investor
Selama aset yang dikelola naik-turun seiring dengan perubahan pasar saham, mereka juga merupakan alat yang berguna untuk analisis pasar.
Catatan
Individu dan lembaga yang menganalisis kinerja dana dan aliran masuk serta aliran keluar modal dapat menggunakan AUM sebagai semacam patokan sentimen dan perilaku investor.
Sebagai contoh, eVestment (cabang dari perusahaan yang mengoperasikan bursa saham Nasdaq) melacak jenis data ini. Dalam penelitiannya, perusahaan ini mencatat bahwa karena krisis COVID-19, dana lindung nilai (hedge fund) pada April 2020 mengalami penarikan yang tiga kali lebih besar daripada bulan April lainnya sejak April 2009. Penurunan AUM ini mencerminkan kecemasan investor di tengah pandemi.
Dengan memantau sebagian besar dari miliaran dolar yang diinvestasikan dengan cara ini, kita dapat mengukur kondisi pasar.
Stabilitas Institusi Keuangan
AUM juga dapat memberikan gambaran kepada investor mengenai stabilitas keuangan suatu perusahaan investasi. Perusahaan dengan AUM lebih dari USD 100 juta harus mendaftar dengan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) dan mengajukan laporan berkala, yang mencakup jumlah AUM mereka. Laporan-laporan ini membantu regulator mengawasi institusi keuangan yang mengelola uang kita.
Sebagai contoh, saat Anda dapat melihat bagaimana seluruh AUM suatu perusahaan tersebar di berbagai dana, Anda dapat lebih memahami seberapa terdiversifikasinya keluarga dana tersebut. Anda dapat melihat di mana manajer uang mengkonsentrasikan asetnya, memungkinkan Anda membuat berbagai asumsi, termasuk apa yang mungkin terjadi jika terjadi penarikan masif di satu atau lebih dana dalam keluarga dana besar.
Investor dapat menggunakan AUM sebagai salah satu cara untuk mengukur kesuksesan suatu perusahaan manajemen aset. Perusahaan dengan AUM lebih besar cenderung lebih prestisius, dengan manajer dan penasihat dana yang memiliki profil lebih tinggi. Sebagai contoh, BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, memiliki USD 8,677 triliun dalam aset yang dikelola pada 31 Desember 2020.
Aset Klien, Kompensasi, dan Biaya
Aset yang dikelola pada dasarnya dimulai sebagai kumpulan uang yang dikumpulkan dari para investor. Kontribusi individu dari setiap investor juga berperan besar dalam memahami beberapa aspek lain yang terkait dengan AUM.
Kompensasi dari manajer investasi dan penasihat bergantung pada AUM. Sebagai contoh, dana lindung nilai biasanya beroperasi dengan struktur biaya “dua dan dua puluh”. Mereka membebankan biaya manajemen tahunan sebesar 2% dari AUM dan menyimpan 20% dari keuntungan sebagai “biaya kinerja” atas keuntungan di atas ambang batas tertentu.
Penasihat keuangan juga sering kali membebankan 0.5%-2% dari aset klien sebagai biaya tahunan mereka.
Dana investasi bersama juga membebankan sejumlah biaya dan pengeluaran berdasarkan total aset yang dikelola, bahkan beberapa biaya seperti 12b-1 Fees dikurangkan langsung dari total aset dana.
Tidak semua produk investasi cocok untuk semua investor, dan tidak semua manajer investasi ingin bekerja dengan klien yang tidak memiliki jumlah aset yang cukup besar untuk dikelola, sebagian karena struktur biaya ini. Sebagai contoh, seorang investor harus memiliki setidaknya USD 10 juta dalam aset yang dapat diinvestasikan untuk dapat membuka rekening dengan Goldman Sachs Private Wealth Management.
